Marktupdate DBAC 2024-10-25

Wat bewoog de markten: 21 - 25 oktober

Beurzen licht lager door stijgende rente; bedrijfscijfers gemengd

De aandelenmarkten in zowel de Verenigde Staten als in Europa verloren terrein afgelopen week. De markten stonden onder druk door zorgen over de stijging van de lange rente en bedrijfsresultaten die een gemengd beeld lieten zien. Tot nu toe heeft 35% van de bedrijven in de S&P 500 de resultaten bekendgemaakt. Hiervan presteerde 79% hoger dan verwachte winstcijfers, terwijl 59% van de bedrijven meer omzet boekte dan voorzien. De verwachte winstgroei in de S&P 500 is momenteel 4,4%; zonder de energiesector zou de winstgroei rond de 7% uitkomen. Van de 'Magnificent Seven'-aandelen kwam alleen Tesla met cijfers. Hoewel de omzet tegenviel, steeg de koers maar liefst 22% nadat topman Musk zich positief uitliet over de toekomst van zelfrijdende auto’s en de robotaxi. Hierdoor bleef technologie-index Nasdaq afgelopen week nipt in de plus. De overige Amerikaanse indices daalden allemaal, waarbij de smallcap index en de Dow Jones zelfs 3% inleverden. De kwartaalcijfers van Nederlandse bedrijven werden over het algemeen goed ontvangen. Besi, Heineken, RELX en Unilever noteerden allemaal hoger na de cijfers, terwijl AkzoNobel enigszins teleurstelde. Per saldo daalde de AEX echter licht.

De 10-jaarsrente in zowel de VS als in Europa steeg verder afgelopen week, met name door de minder grote kans op nieuwe renteverlagingen door de Amerikaanse centrale bank in de nabije toekomst. De dollar werd wederom sterker ten opzichte van de euro en de Japanse yen. De energieprijzen stegen fors afgelopen week. De olieprijs werd ruim 4% duurder, terwijl de Europese gasprijs maar liefst 11% hoger noteerde.

Duurzaam topic

Het Deense bedrijf FarmDroid heeft een doorbraak in de landbouw bereikt met de ontwikkeling van de FD20, een volledig autonome landbouwrobot. Deze op zonne-energie werkende machine kan zelfstandig zaaien, wieden en zelfs bespuiten, waarbij het gebruik van schadelijke pesticiden aanzienlijk wordt verminderd. De robot is ontworpen om 24/7 te werken en kan tot wel 50 verschillende gewassen verwerken. Hierdoor wordt de productiviteit van boeren aanzienlijk verhoogd en kunnen ze op een duurzame manier werken. FarmDroid heeft onlangs 10,5 miljoen euro opgehaald om de productie op te schalen. Met deze investering wil het bedrijf de robot beschikbaar maken voor een groter aantal boeren wereldwijd. De FD20 is een belangrijke stap naar een duurzamere en efficiëntere landbouw. Circa 500 robots zijn al in 20 landen in gebruik en hebben bewezen zeer effectief te zijn. FarmDroid streeft ernaar om de productie te verdubbelen om aan de groeiende vraag te voldoen. Door het verminderen van het gebruik van pesticiden en het verhogen van de opbrengst, draagt deze robot bij aan een duurzamere toekomst voor de landbouw.

Amerikaanse indices

De toonaangevende S&P 500 index daalde afgelopen week 1,0%, na zes weken van koersstijgingen. De Amerikaanse smallcap index en de Dow Jones index daalden beide circa 3%, terwijl technologiebeurs Nasdaq nipt in de plus noteerde (+0,1%). De S&P 500 kende slechts 1 positieve handelsdag deze week. De volatiliteit in de VS steeg flink. De VIX-index noteerde ruim 2 procentpunt hoger op 20,3%.

AEX Index

De AEX sloot afgelopen week 0,5% lager op een stand van 898,82 punten. Slechts twee van de vijf handelsdagen waren positief. Maar liefst 19 van de 25 aandelen in de AEX noteerden in de min. Besi was het best presterende aandeel. Het aandeel noteerde een weekplus van 1,9% na publicatie van de kwartaalcijfers. Ook het aandeel Heineken profiteerde van meevallende cijfers (+1,7%). Exor steeg 1,1%. De grootste verliezer was afgelopen week AkzoNobel. De kwartaalcijfers werden niet goed ontvangen, waardoor het aandeel ruim 6% daalde. Ook DSM-Firmenich (-2,8%) en ABN AMRO (-2,4%) noteerden flink lager.

Europese indices

De grote Europese indices noteerden allemaal lager afgelopen week. De EuroStoxx50 daalde 0,9%, terwijl de Duitse DAX index 1,0% verloor. De Britse FTSE-index daalde 1,3%. Ook in Europa steeg de volatiliteit. De V-Stoxx index noteerde anderhalf procentpunt hoger op 18,9%.

TOPSELECTIE

AkzoNobel

AkzoNobel heeft in het derde kwartaal nipt onder de verwachting gepresteerd. De omzet daalde met 3% tot 2,67 miljard euro. Analisten rekenden op 2,76 miljard euro omzet. De aangepaste EBITDA liep terug van 414 naar 394 miljoen euro. De markt ging uit van 404 miljoen euro. De nettowinst daalde van 189 miljoen naar 163 miljoen euro. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op € 1,18 tegen een verwachting van € 1,15. Het aandeel daalde ruim 4% na de cijfers.

Atea

De resultaten van het Noorse IT-bedrijf Atea bleven in het derde kwartaal nipt achter bij de verwachtingen, maar het bedrijf ziet de toekomst met vertrouwen tegemoet. De omzet steeg met 3% tot 8,0 miljard Noorse kroon (circa 700 miljoen euro). Analisten gingen uit van 8,35 miljard euro omzet. De nettowinst kwam uit op 192 miljoen kroon. De winst per aandeel steeg met 6% tot 1,71 NOK, 2 cent minder dan verwacht. Het aandeel steeg aanvankelijk 7% op de dag van de cijfers, maar verloor hiervan weer 5% in de dagen erna.

Enphase Energy

Enphase heeft teleurstellend gepresteerd in het derde kwartaal. Het herstel op de markt voor zonne-energie in Europa duurt toch langer dan eerder verwacht. Zowel de omzet als de winst bleef achter bij de verwachting en ook de afgegeven omzetverwachting voor het huidige kwartaal was lager dan de consensus. De omzet daalde met 31% tot 381 miljoen dollar. Analisten gingen uit van 393 miljoen dollar omzet. De nettowinst bedroeg 46 miljoen dollar. De winst per aandeel daalde met 36% tot $ 0,65. De consensus lag op $ 0,78 winst per aandeel. Voor het huidige kwartaal verwacht Enphase een omzet van circa 380 miljoen dollar tegen een consensus van 433 miljoen dollar. Het aandeel noteerde 14% lager na de cijfers.

Hartford Financial

Hartford Financial heeft in het afgelopen kwartaal de premie-inkomsten met 10% zien stijgen tot 4,67 miljard dollar. Analisten rekenden op 4,62 miljard. De totale omzet steeg met 9,5% tot 6,75 miljard dollar. De nettowinst kwam uit op 767 miljoen dollar, terwijl de aangepaste winst per aandeel, conform verwachting, met ruim 10% steeg tot $ 2,53. Hartford verhoogt het kwartaaldividend met 11% tot $ 0,52 per aandeel. Ondanks de nette kwartaalcijfers daalde het aandeel ruim 6%.

Gentex

Gentex heeft in het derde kwartaal beter gepresteerd dan verwacht. De omzet steeg met 6% tot 609 miljoen dollar. Analisten gingen uit van 588 miljoen dollar omzet. De netto kwartaalwinst bedroeg 112,5 miljoen dollar. De winst per aandeel steeg met 18% tot $ 0,53. De analistenconsensus lag op $ 0,47 winst per aandeel. Na de cijfers noteerde het aandeel ruim 5% hoger.

Rogers Communications

Rogers Communications heeft in het derde kwartaal, conform verwachting, de omzet licht zien stijgen tot 5,1 miljard Canadese dollar (3,4 miljard euro). De aangepaste nettowinst steeg met 12% tot 762 miljoen CAD. De winst per aandeel steeg eveneens met 12% tot $ 1,42. Analisten gingen uit van $ 1,37. Rogers bevestigde de omzetgroei verwachting voor heel 2024 van 8 tot 10%. Het aandeel daalde ruim 1% na de cijfers.

Sodexo

Cateringsbedrijf Sodexo heeft in het vierde kwartaal van gebroken boekjaar 2024 de omzet met 6% zien stijgen tot 5,6 miljard euro. Over heel 2024 nam de omzet toe met 5% tot 23,8 miljard euro, met een organische groei van 7,9%. De operationele winst steeg met 24%. De onderliggende nettowinst bedroeg 775 miljoen euro. De aangepaste winst per aandeel steeg in 2024 met 17% tot € 5,29. Sodexo heeft een dividend van € 2,65 voorgesteld, een stijging van 18%. Het aandeel steeg ruim 5% na de cijfers.

Wereldhave

Wereldhave heeft in de eerste 9 maanden van 2024 de huurinkomsten met 10% zien stijgen tot 103 miljoen euro. Het directe resultaat bedroeg 67,3 miljoen euro tegen 62,8 miljoen euro een jaar eerder. Het indirect resultaat, waar herwaardering van vastgoed in is opgenomen, steeg van 10 miljoen naar 42,5 miljoen euro. Wereldhave herhaalde de outlook voor heel 2024. Het aandeel steeg licht na de cijfers.

Macro Economisch Nieuws

Verenigde Staten

De nieuwe orders voor duurzame goederen zijn in de VS in september met 0,8% gedaald. Economen rekenden op een daling van 1%. Uit het Beige Book van de Fed bleek dat de economische activiteit in de VS in bijna alle districten sinds begin september nauwelijks is veranderd. De leidende indicatoren, die de ontwikkeling van de economie in het komende halfjaar weergeeft, daalden verder. In oktober is de Amerikaanse industrie minder hard gekrompen, terwijl de dienstensector iets harder groeide. Het consumentenvertrouwen in de VS steeg licht.

Eurozone

De industrie in de eurozone is in oktober minder hard gekrompen, maar de groei in de dienstensector vertraagde juist iets. Het consumentenvertrouwen is in oktober licht verbeterd.

Nederland

In Nederland is het consumentenvertrouwen in oktober verder gedaald. De investeringen zijn in september eveneens verder gedaald. De prijzen voor bestaande koopwoningen in Nederland stegen in september het sterkst in twee jaar. De stijging bedroeg 11,4% ten opzichte van september 2023.

Duitsland

De producentenprijzen in Duitsland zijn in september gedaald met 1,4% op jaarbasis. Economisch ging het iets beter in Duitsland: de Duitse industrie vertoonde in oktober minder krimp, terwijl de dienstensector meer groei vertoonde. De IFO-index voor het ondernemersklimaat in Duitsland is in oktober gestegen.

Azië

De Chinese economie blijft zorgelijk: de industrie is in oktober nog harder gekrompen dan in september. Ook de dienstensector in China vertoonde krimp.

Nederlands bedrijfsnieuws

ASML

Topman Fouquet van ASML heeft aangegeven dat het bedrijf geen plannen heeft om uit Nederland te vertrekken. Verder verwacht de CEO dat de Verenigde Staten de druk op de exportlicenties waarmee ASML wordt geconfronteerd, waarschijnlijk verder opvoeren.

Besi

BE Semiconductor heeft in het derde kwartaal aan de eigen outlook voldaan, maar de orderinstroom viel tegen. De omzet steeg van 123 miljoen euro in hetzelfde kwartaal een jaar eerder naar 156 miljoen euro. Analisten rekenden op 153 miljoen euro omzet. De brutomarge kwam uit op 64,7%. De kwartaalwinst bedroeg 46,8 miljoen euro. De winst per aandeel steeg met 31% tot € 0,59, tegen een verwachting van € 0,54. Besi meldde 152 miljoen euro aan nieuwe orders, waar de markt rekende op 176 miljoen euro. Na een aanvankelijk lagere opening, sloot het aandeel 5% hoger na de cijfers.

Heineken

Heineken heeft in het derde kwartaal 3,3% meer omzet geboekt, terwijl de biervolumes met 0,7% stegen. De omzet in Amerika en Azië krompen, terwijl de verkopen in Europa en Afrika juist stegen. De omzet kwam uit op 7,6 miljard euro, waar de markt rekende op 7,8 miljard euro. De autonome groei bedroeg 3,3% tegen een verwachting van 3,2% groei. Het aandeel steeg 2,5% na de publicatie van de omzetcijfers.

RELX

RELX heeft in de eerste negen maanden van het jaar 7% onderliggende groei gerealiseerd en herhaalde de outlook voor heel 2024. Verder rekent het bedrijf op 'een sterke stijging van de aangepaste winst per aandeel tegen constante wisselkoersen'. Na de omzetupdate noteerde het aandeel 1% hoger. 

Shell

Nigeria heeft de verkoop door Shell van zijn landactiviteiten geblokkeerd. De verkoop zou Shell 2,4 miljard dollar opleveren. De deal werd begin dit jaar aangekondigd.

Unilever

De omzet van Unilever is in het derde kwartaal net als een jaar eerder uitgekomen op 15,2 miljard euro. Analisten rekenden op 15,5 miljard euro. Valutakoersen hadden sterker dan verwacht negatief effect van 2,8%. De onderliggende omzetgroei, het cijfer waar de markt vooral naar kijkt, was wel sterker dan verwacht, met 4,5%, waar gerekend werd op 4,2% groei. De volumegroei was 3,6% tegen een verwachting van 3,2%. Het aandeel steeg 3% na de omzetupdate.

Internationaal bedrijfsnieuws

Het cijferseizoen is in volle gang. In onderstaande tabel zijn de resultaten van de belangrijkste bedrijven en de koersreactie van beleggers weergegeven. Opvallende resultaten zijn nader toegelicht.

Opvallend was het grote contrast tussen de cijfers van Tesla en General Motors aan de ene kant en dit van Mercedes Benz aan de andere kant. De Amerikaanse autobouwers lieten omzet- en winstgroei zien, terwijl de resultaten van Mercedes-Benz fors terugliepen. Het aandeel Tesla steeg maar liefst 22% na uitspraken van topman Musk dat het bedrijf aanzienlijke progressie boekt op het gebied van volledig autonome voertuigen en de robotaxi-ontwikkeling. De omzet van Tesla bleef overigens achter bij de verwachtingen. Boeing stelde teleur met forse verliezen en dalende omzetcijfers, veroorzaakt door stakingen, productieproblemen en het beëindigen van het 767-freighterprogramma. Verder daalde de koers van IBM fors door een combinatie van lagere groei in consultancy en twijfels over de toekomst van zijn mainframeproducten.

Weekconclusie en Vooruitzichten

De gepubliceerde kwartaalcijfers zijn tot nu toe over het algemeen iets beter dan verwacht. Beleggers reageerden gemixt op de cijfers. Opvallend was de sterke koersstijging van Tesla, na een enthousiast verhaal van topman Musk. Hij belooft echter regelmatig meer dan hij waarmaakt. De aandelenmarkten lagen afgelopen week onder druk. Onzekerheid zorgde voor oplopende rentes en de terughoudendheid op de beurzen nam verder toe door de naderende Amerikaanse presidentsverkiezingen.

Aankomende week heeft een bomvolle agenda. Vijf van de Magnificent Seven-aandelen komen met kwartaalcijfers, namelijk Alphabet, Amazon, Apple, Meta en Microsoft. Verder openen onder meer Pfizer, Eli Lilly, Intel, Merck, Volkswagen, Visa en Mastercard de boeken. In Nederland maken onder meer Philips, ASMI, ING, Shell en Wolters Kluwer de kwartaalcijfers bekend.

Op macro-economisch vlak zijn er diverse inflatiecijfers. De voorlopige inflatiecijfers uit de eurozone en Duitsland staan op de agenda, terwijl in de VS de PCE-inflatiecijfers over september worden gepubliceerd, alsmede het banenrapport en de werkloosheidscijfers van oktober. Tevens staan de eerste groeicijfers over het derde kwartaal op de agenda uit de VS, de eurozone en Duitsland. De Bank of Japan komt met zijn rentebesluit. 

Belangrijke onderwerpen aankomende week: 28 oktober - 1 november

Meer informatie: https://www.investing.com/economic-calendar/

Wil je de wekelijkse marktupdate iedere maandag in je mailbox ontvangen? Schrijf je hier in!

DISCLAIMER:

De informatie in dit document is met zorg samengesteld door DBAC Duurzaam Beleggen, het kan echter dat in het document een fout of onvolkomenheid is opgenomen. DBAC garandeert dan ook niet dat de informatie in dit document juist en volledig is. De informatie in dit document vormt geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. DBAC biedt geen enkele garantie dat de in dit document beschreven beleggingsstrategie leidt tot een positief beleggingsresultaat. Aan beleggen zijn financiële risico’s verbonden. Het risico bestaat dat uw inleg geheel of gedeeltelijk verloren gaat.