Marktupdate DBAC 2023-02-04

Wat bewoog de markten in de week van 30 januari tot 3 februari

Beurzen blijven stijgen in bomvolle week

In een week vol met bedrijfscijfers, rentebesluiten en het belangrijke banenrapport in de VS bleven de aandelenmarkten stoïcijns doorstijgen. Het sentiment was ook afgelopen week ongekend positief. De centrale banken in de Verenigde Staten, de eurozone en het Verenigd Koninkrijk verhoogden alle drie volgens verwachting de rente. De Fed verhoogde de rente met 25 basispunten naar 4,75%, in de eurozone steeg de rente 0,5% tot 2,5%. De centrale banken benadrukten dat de inflatie nog ruim boven de doelstelling ligt, maar de recente ontwikkelingen op inflatiegebied zijn bemoedigend. Het proces van desinflatie bevindt zich nog in een vroege fase en gaat tot nu toe niet ten koste van een zwakkere arbeidsmarkt. Het Amerikaanse banenrapport van afgelopen vrijdag was juist verrassend sterk. Er kwamen in januari 517.000 banen bij terwijl de markt rekende op 187.000. Dit cijfer geeft de Fed ruimte om de rente nog verder te verhogen. Overigens verwacht de Amerikaanse centrale bank zelf dat het verminderen van inflatie waarschijnlijk gepaard zal gaan met een periode van beneden gemiddelde economische groei. Over een recessie sprak voorzitter Powell echter niet.

De week stond daarnaast bol van de bedrijfscijfers die werden gepubliceerd. De resultaten van de grote Amerikaanse technologiebedrijven vielen allemaal tegen. De winstcijfers van Apple, Amazon, Alphabet en Meta Platforms bleven achter bij de verwachtingen. De overige bedrijfscijfers lieten een gemengd beeld zien. In Nederland werden de cijfers van KPN en Philips goed ontvangen. Aan de andere kant daalden ING en Shell na hun kwartaalresultaten. De 10-jaarsrente bleef dicht bij huis afgelopen week. De olieprijs daalde bijna 8%, terwijl de Europese gasprijzen juist stegen met 4,5%. Het sterke banenrapport zorgde ervoor dat de dollar voor het eerst sinds lange tijd weer eens terrein won ten opzichte van de euro. 

Duurzaam topic

TotalEnergies en Air Liquide willen dit jaar een joint venture opstarten voor de ontwikkeling van een netwerk van waterstofstations voor vrachtwagens. In de komende jaren willen zij meer dan 100 waterstofstations realiseren in Frankrijk, Duitsland en de Benelux op belangrijke strategische routes. De joint venture draagt bij tot het koolstofarm maken van het wegtransport in Europa. De joint venture zal instaan voor de investering, de bouw en de exploitatie van deze stations. Tevens wordt waterstof op de markt aangekocht en gedistribueerd naar klanten in de transportsector.

Amerikaanse indices

Afgelopen week steeg de Amerikaanse aandelenmarkt gestaag verder. De toonaangevende S&P 500 index steeg 1,6%, terwijl technologiebeurs Nasdaq maar liefst 3,3% won. Dat was opvallend gegeven de tegenvallende resultaten van de bigtech bedrijven in de VS. De volatiliteit daalde licht naar 18,3%.

AEX Index

Ook de AEX index kende weer een mooie handelsweek. De index steeg 1,8% en sloot de week af op 763,86 punten. Adyen was met een koerssprong van 17,6% afgetekend het best presterende aandeel, overigens zonder nieuws van betekenis. DSM (+7,1%) en IMCD (+6,6%) completeerden de top 3 van afgelopen week. De grootste verliezer was Prosus dat 5,0% daalde, gevolgd door ING Groep (-3,9%) en ArcelorMittal (-2,8%).  Afgelopen week sloten 19 van de 25 aandelen in de AEX index in de plus.

Europese indices

Ook de overige Europese indices stegen afgelopen week. De EuroStoxx50 index steeg 1,9%, de Duitse Dax-index noteerde 2,2% hoger en de Engelse FTSE-index won 1,8%. De volatiliteit in Europa daalde verder naar een niveau van 16,8%, het laagste niveau sinds november 2021.

TOPSELECTIE

Maar liefst 10 bedrijven in de Topselectie publiceerden afgelopen week hun kwartaalresultaten. 

AmerisourceBergen

AmerisourceBergen heeft in het eerste kwartaal van hun gebroken boekjaar 2023 beter gepresteerd dan verwacht en de winstoutlook voor het hele jaar verhoogd. De omzet steeg met 5,4% naar 62,9 miljard dollar, analisten gingen uit van 62,3 miljard omzet. De nettowinst kwam uit op 480 miljoen dollar of $ 2,71 per aandeel, 13 cent meer dan een jaar eerder. De consensus was $ 2,62 winst per aandeel. AmerisourceBergen verwacht voor het hele boekjaar een winst per aandeel van circa $ 11,65, eerder ging het uit van $ 11,45. Ondanks de sterke resultaten daalde het aandeel 4,7%.

Arrow Electronics

Arrow Electronics boekte in het vierde kwartaal 3,7% omzetgroei ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De omzet kwam uit op 9,32 miljard dollar, analisten rekenden op 9,19 miljard omzet. De kwartaalwinst bedroeg 349 miljoen dollar of $ 5,69 per aandeel, 1 cent meer dan verwacht. In heel 2022 steeg de omzet met 7,7% tot 37,1 miljard dollar. De nettowinst nam toe met 29% tot 1,43 miljard dollar of $ 21,80 per aandeel. Het aandeel won maar liefst 10,2% na de cijfers.

BCE

BCE heeft de omzet in het vierde kwartaal met 3,7% zien stijgen naar 6,44 miljard Canadese dollars. De aangepaste nettowinst bedroeg C$ 654 miljoen. De winst per aandeel kwam uit op C$ 0,71 tegen C$ 0,76 een jaar eerder. Dit was 1 cent lager dan verwacht. Het dividend wordt verhoogd met 5,2% tot C$ 3,87 per aandeel. BCE verwacht voor 2023 een omzetgroei van 1 tot 5% te realiseren. Het aandeel daalde 2,9% na de cijfers.

Broadridge Financial Solutions

Broadridge Financial Solutions heeft in het tweede kwartaal van hun gebroken boekjaar 2,4% omzetgroei geboekt. De omzet kwam uit op 1,29 miljard dollar tegen een verwachting van 1,34 miljard. De winst per aandeel steeg met 11% naar $ 0,91, 1 cent boven de analistenconsensus. Het aandeel bleef vrijwel onveranderd na publicatie van de resultaten.

CBOE Global Markets

CBOE heeft de netto-opbrengsten in het vierde kwartaal met 17% zien stijgen tot 457 miljoen dollar, conform de verwachtingen van analisten. De winst per aandeel steeg van $ 1,70 in het vierde kwartaal 2021 naar $ 1,80. Analisten gingen uit van $ 1,76 winst per aandeel. De nettowinst bedroeg 159 miljoen dollar. CBOE verwacht in 2023 een stijging van de operationele kosten van circa 15%. Het aandeel steeg 2,9% na de cijfers.

Johnson Controls

Johnson Controls heeft gemengde resultaten laten zien in het eerste kwartaal van hun gebroken boekjaar 2023. De omzet steeg met 3,6% naar 6,07 miljard dollar. Analisten rekenden echter op 6,26 miljard omzet. De nettowinst kwam uit op 118 miljoen dollar of $ 0,67 per aandeel. De winst per aandeel kwam daarmee 24% hoger uit dan een jaar eerder en 1 cent boven de verwachting. Johnson Controls verwacht voor heel 2023 een winstgroei van circa 15% te realiseren. Beleggers reageerden teleurgesteld op de cijfers, het aandeel verloor 4,6%.

Merck & Co

Merck heeft in het vierde kwartaal beter gepresteerd dan verwacht, maar gaf een tegenvallende outlook af. De nettowinst kwam uit op 3,02 miljard dollar of $ 1,62 per aandeel. Analisten rekenden op $ 1,56. De omzet bleef vrijwel onveranderd en kwam uit op 13,8 miljard dollar, 100 miljoen meer dan verwacht. Merck verwacht in het eerste kwartaal een winst per aandeel van circa $ 6,90 tegen een consensus van $ 7,30. Hierdoor daalde het aandeel 3,3% na bekendmaking van de resultaten.

Novo Nordisk

Het laatste kwartaal van 2022 heeft Novo Nordisk uitstekend gepresteerd. De omzet steeg met 25% tot 48,1 miljard Deense kronen (6,5 miljard euro), 2% meer dan verwacht. De nettowinst nam eveneens toe met 25% tot omgerekend 1,8 miljard euro. Per aandeel bedroeg de winst DKK 6,34 analisten rekenden op DKK 6,16. Het bedrijf verwacht voor 2023 een omzet- en winstgroei van 13% tot 19%. Verder verhoogde Novo Nordisk het dividend en kondigde het een aandeleninkoopprogramma van omgerekend circa 3,75 miljard euro aan. Het aandeel bleef vrijwel onveranderd na de cijfers.

Waste Management

Waste Management heeft in het vierde kwartaal niet aan de verwachtingen voldaan. Het bedrijf boekte een nettowinst van 499 miljoen dollar of $ 1,30 per aandeel tegen $ 1,26 een jaar eerder. Verwacht was $ 1,39 winst per aandeel. De omzet nam toe met 5,3% tot 4,93 miljard dollar, de consensus was 4,97 miljard omzet. Over heel 2022 steeg de omzet met 10% tot 19,7 miljard dollar, de nettowinst bedroeg 2,24 miljard dollar, een toename van 23% ten opzichte van een jaar eerder. Het aandeel bleef vrijwel onveranderd na de cijfers.

WW Grainger

WW Grainger heeft in het vierde kwartaal beter gepresteerd dan verwacht. De omzet steeg met 13% tot 3,80 miljard dollar, verwacht was 3,77 miljard omzet. De nettowinst kwam uit op 384 miljoen dollar of $ 7,14 per aandeel. Een jaar eerder was dit nog $ 5,44. Analisten rekenden op $ 7,00 winst per aandeel. Voor heel 2022 zag het bedrijf de omzet met 17% stijgen tot 15,2 miljard dollar. De nettowinst nam toe met bijna 50% tot 1,55 miljard dollar. WW Grainger verwacht in 2023 een winstgroei van 10%, daarnaast wil het voor circa 600 miljoen dollar aan eigen aandelen inkopen. Beleggers reageerden enthousiast op de cijfers, het aandeel steeg maar liefst 13%.

Macro Economisch Nieuws

De Verenigde Staten

.De werkgelegenheid in de VS is in januari fors gestegen. Afgelopen maand was sprake van een banengroei van 517.000 tegen een verwachting van 187.000. Ook de banengroei van november (290.000) en december (260.000) werd naar boven bijgesteld. De werkloosheid kwam in januari uit op 3,4%, het laagste niveau sinds 1969. In december was dit 3,5%. Economen hadden een stijging naar 3,6% verwacht. De Fed verhoogde zoals verwacht de rente met 25 basispunten tot 4,75%.

Eurozone

De ECB verhoogde de rente met 50 basispunten tot 2,5%, conform verwachting. De inflatie in de EU is gedaald van 9,2% in december naar 8,5% in januari. De kerninflatie, zonder energie en voeding, bleef echter stabiel op 5,2%. Beide cijfers waren iets lager dan verwacht. Het werkloosheidspercentage bleef stabiel op 6,6%.

Nederland

Het vertrouwen onder Nederlandse ondernemers in de industrie is in januari verbeterd. Ondernemers zijn positiever geworden over hun orderpositie. De afzetprijzen in de industrie lagen in december 14,2% hoger dan een jaar eerder. In november was dit nog 17,2% en in oktober 21%.

Duitsland

De Duitse economie is in het vierde kwartaal 0,2% gekrompen vergeleken met een kwartaal eerder. Economen rekenden op een nulgroei. Ten opzichte van het vierde kwartaal 2021 groeide de economie met 0,5%, hier was 0,8% groei verwacht. De werkloosheid in Duitsland bleef in januari stabiel op 5,5%.

Nederlands bedrijfsnieuws

Philips

Philips heeft in het vierde kwartaal beter gepresteerd dan verwacht. De omzet kwam uit op 5,40 miljard euro tegen een verwachting van 4,94 miljard omzet. De omzet lag 10% hoger dan in hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De aangepaste EBITA van Philips kwam uit op 651 miljoen euro tegen 647 miljoen een jaar eerder. Analisten gingen uit van 428 miljoen euro EBITA. Het nettoresultaat was 105 miljoen euro negatief, een jaar eerder boekte Philips nog een winst van 151 miljoen euro. Het nettoverlies was aanzienlijk hoger dan de verwachting van 16 miljoen die analisten hadden voorzien. De vergelijkbare orderintake liep met 8% terug. Verder zullen er tegen 2025 nog eens wereldwijd 6.000 banen verdwijnen, waarvan 3.000 in 2023. Philips handhaafde het dividend op € 0,85. Het dividend zal worden uitgekeerd in aandelen. Beleggers beloonden de kwartaalcijfers en de voorgenomen bezuinigingsoperatie met een koersstijging van 7,5%.

KPN

KPN zag de omzet in het vierde kwartaal met 0,5% stijgen tot 1,36 miljard euro, in lijn met de analistenverwachting. De EBITDA steeg met 2,4% tot 598 miljoen euro, eveneens conform verwachting. De nettowinst kwam uit op 190 miljoen euro, 21% hoger dan een jaar eerder. De consensus was 131 miljoen euro winst. Verder kondigde KPN een aandeleninkoopprogramma van 300 miljoen euro aan. Het aandeel steeg 1% na de cijfers.

ING

ING heeft in het vierde kwartaal beter gepresteerd dan verwacht, maar de kostenontwikkeling en afgegeven outlook viel tegen. ING zag de nettowinst stijgen met 15% tot 1,09 miljard euro. Analisten rekenden op 1,03 miljard winst. De rentebaten trokken aan van 3,29 miljard naar 3,86 miljard euro, de totale opbrengsten stegen 5,3% tot 4,9 miljard euro. ING voegde 269 miljoen euro toe aan de stroppenpot. De verwachtingen voor de cost-to-income-ratio van 55 tot 56% voor 2023 bleef 2% achter bij de consensus. ING keert een slotdividend uit van 39 cent per aandeel, waardoor de totale dividenduitkering over 2022 uitkomt op € 0,64. Beleggers reageerden teleurgesteld op de cijfers, het aandeel daalde ruim 5%.

Shell

Shell heeft in het vierde kwartaal van 2022 een aangepaste winst van 9,8 miljard dollar geboekt tegen 6,4 miljard dollar in hetzelfde kwartaal een jaar eerder. Analisten rekenden op 8,0 miljard dollar winst. De operationele vrije kasstroom kwam uit op 22,4 miljard dollar, analisten hadden 18,2 miljard dollar verwacht. Shell verhoogt het kwartaaldividend met 15% naar $ 0,2875 per aandeel en daarnaast zal Shell voor nog eens 4 miljard dollar aan eigen aandelen inkopen. Over heel 2022 bedroeg de nettowinst 42,3 miljard dollar. Het aandeel verloor 1,7% na de publicatie van de resultaten.

TomTom

TomTom boekte het afgelopen kwartaal 21% meer omzet dan een jaar eerder. De omzet kwam uit op 139 miljoen euro tegen een verwachting van 120 miljoen euro omzet. Onder de streep resteerde een nettoverlies van 8,8 miljoen euro. Analisten gingen uit van 15 miljoen euro verlies. Het aandeel steeg 8% na de cijfers.

Internationaal bedrijfsnieuws

Ook deze week werd een stroom aan kwartaalcijfers gepubliceerd. In het onderstaande overzicht de resultaten van de grootste bedrijven. De resultaten van de grote technologie bedrijven zijn vervolgens nog toegelicht.

Apple

Apple heeft het afgelopen kwartaal een lagere omzet en winst geboekt, met name door productieverstoringen in China. De omzet daalde met 5,4% tot 117,2 miljard dollar. Analisten gingen uit van 121,4 miljard omzet. Meer dan de helft van de omzet kwam uit de verkoop van iPhones. De nettowinst nam af met 13% tot 30 miljard dollar, 1 miljard minder dan verwacht. De winst per aandeel kwam uit op $ 1,88 tegen een verwachting van $ 1.94. Apple gaf aan dat het zonder de productieverstoringen in China wel zou zijn gegroeid. Ondanks de mindere resultaten gaf dit beleggers moed, het aandeel steeg 3,7% na de cijfers. 

Amazon

Amazon heeft in het vierde kwartaal veel minder winst behaald dan een jaar eerder en dook over heel 2022 in de rode cijfers. De omzet steeg wel met 8,5% tot 149 miljard dollar, analisten rekenden op 145 miljard omzet. De nettowinst kwam uit op 278 miljoen dollar of $ 0,03 per aandeel, een jaar eerder was dit nog $ 1,39. Analisten gingen uit van $ 0,17 winst per aandeel. Amazon verwacht in het eerste kwartaal een omzetstijging van circa 6% te realiseren, waarmee het aan de bovenkant van de verwachtingen ligt. Beleggers straften het aandeel af met een koersdaling van 8,4%.

Alphabet (Google)

Ook Alphabet voldeed niet aan de verwachtingen, vooral door dalende advertentie inkomsten bij Google en YouTube. In het vierde kwartaal werd een omzet behaald van 76,1 miljard dollar, nipt meer dan een jaar eerder maar net iets lager dan de analistenverwachting. Alphabet boekte een nettowinst van 13,6 miljard dollar of $ 1,05 per aandeel, een daling van 31% ten opzichte van hetzelfde kwartaal een jaar eerder. Analisten rekenden op $ 1,18 winst per aandeel. Beleggers reageerden teleurgesteld op de cijfers, het aandeel verloor 2.8%.

Meta Platforms (Facebook)

Het aandeel Meta Platforms steeg maar liefst 23% dankzij meevallende verwachtingen over de omzet dit jaar. De omzet in het afgelopen kwartaal daalde met 4,5% tot 32,2 miljard dollar, analisten rekenden op 31,3 miljard dollar omzet. De nettowinst kwam uit op 4,65 miljard dollar of $ 1,76 per aandeel, waar analisten uitgingen van $ 2,26 winst per aandeel. Een jaar eerder was dit nog $ 3,67. Voor het huidige kwartaal verwacht Meta een omzet van 26 tot 28,5 miljard dollar. Analisten mikten op 27,2 miljard omzet. Verder maakte het bedrijf bekend dat Facebook de mijlpaal van 2 miljard dagelijks actieve gebruiker heeft gehaald. Het aandeel dat in 2022 65% van zijn waarde verloor, schoot omhoog na deze cijfers en sloot maar liefst 23,3% hoger.

Weekconclusie en vooruitzicht

Tegenvallende resultaten van de grootste technologiebedrijven in de VS, renteverhogingen en een zeer sterk banenrapport konden het positieve sentiment op de beurzen niet breken. Al zorgde het banenrapport wel voor licht dalende koersen afgelopen vrijdag in de VS. De gepubliceerde kwartaalcijfers van afgelopen week overtuigden zeker niet allemaal. De cijfers werden dan ook gemengd ontvangen, met uitschieters zowel naar boven als naar beneden. Beleggers kijken echter altijd vooruit en de angst voor een recessie neemt de laatste tijd duidelijk af. Dit gaf steun aan de aandelenmarkten.

De aankomende week gaat het cijferseizoen verder. In Nederland openen onder andere  AkzoNobel, Adyen, Aegon, ABN AMRO en ArcelorMittal de boeken. Ook in de VS en Europa komen enkele zwaargewichten met cijfers. Op macro-economisch vlak is het aankomende week vrij rustig. In China en Nederland wordt de inflatie over januari bekendgemaakt en in Engeland de economische groei over het 4^e kwartaal. Het lijkt logisch dat de aandelenmarkten na de recente stijging even pas op de plaats maken, maar het is zeker niet uit te sluiten dat het positieve momentum aanhoudt

BELANGRIJKE ONDERWERPEN AANKOMENDE WEEK | 6 - 10 februari

Meer informatie: https://www.investing.com/economic-calendar/

Wil je de wekelijkse marktupdate iedere maandag in je mailbox ontvangen? Schrijf je hier in!

DISCLAIMER:

De informatie in dit document is met zorg samengesteld door de DuurzaamBeleggenAcademie, het kan echter dat in het document een fout of onvolkomenheid is opgenomen. De DuurzaamBeleggenAcademie garandeert dan ook niet dat de informatie in dit document juist en volledig is. De informatie in dit document vormt geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. De DuurzaamBeleggenAcademie biedt geen enkele garantie dat de in dit document beschreven beleggingsstrategie leidt tot een positief beleggingsresultaat. Aan beleggen zijn financiële risico’s verbonden. Het risico bestaat dat uw inleg geheel of gedeeltelijk verloren gaat.