Marktupdate DBAC 2023-02-11

Wat bewoog de markten in de week van 6 tot 10 februari

Lichte correctie op de aandelenmarkten

De aandelenmarkt maakte afgelopen week een pas op de plaats. Wereldwijd daalden de indices zo’n 1% tot 2%. De gepubliceerde bedrijfscijfers werden redelijk gemixt ontvangen. Tot nu toe presteren bedrijven wel beter dan verwacht, maar gemiddeld is sprake van winstdalingen. De Amerikaanse arbeidsmarkt is nog steeds sterk en de inflatie daalt enigszins. Echter de inflatie is nog lang niet waar die moet zijn. De inflatieverwachting in de VS voor de komende 12 maanden ligt momenteel op 4,2%, vorige maand was dit nog 3,9%. Voorzitter Powell van de Amerikaanse centrale bank verwacht een verdere daling van de inflatie in 2023 maar meldde dat verdere renteverhogingen nog steeds gepast zijn. In Nederland daalde de inflatie in januari naar 7,6%, terwijl deze in Duitsland juist licht steeg. Klaas Knot, voorzitter van De Nederlandsche Bank, hintte op nog twee renteverhogingen van 50 basispunten in Europa. Analisten zijn momenteel verdeeld over de kans dat de rente later dit jaar alweer kan worden verlaagd. Verder namen de spanningen tussen de VS en China afgelopen week weer toe door de spionageballon. Inmiddels heeft de VS zes Chinese bedrijven op een zwarte lijst geplaatst die mogelijk betrokken zijn bij een surveillanceprogramma van China.

De olieprijs deed de daling van de voorgaande week teniet en steeg weer 8%, terwijl de Europese gasprijzen met bijna 7% verder daalden. De dollar werd wederom iets sterker ten opzichte van de euro en de 10-jaarsrente steeg zowel in de VS als in Europa met zo’n 20 basispunten.

Update kwartaalcijfers S&P 500 bedrijven

Tot nu toe heeft 69% van de S&P bedrijven de kwartaalcijfers gepubliceerd. Hiervan heeft eveneens 69% beter gepresteerd dan verwacht, echter er is wel sprake van een gemiddelde winstdaling van 4,9%. Voor het eerst sinds het derde kwartaal van 2020 daalt de winst op jaarbasis. Vier van de elf sectoren rapporteerden winstgroei, aangevoerd door de sectoren energie en industrie. Zeven sectoren meldden een winstdaling, aangevoerd door de sectoren telecommunicatie, materialen en luxe consumentengoederen. Qua omzet presteerde 63% beter dan verwacht, waarbij de gemiddelde omzetgroei tot nu toe uitkwam op 4,6%.

De winstverwachtingen voor het 1e en 2^e kwartaal zijn nog steeds negatief, er wordt gerekend op een gemiddelde winstdaling van 3,3%. De tweede helft van het jaar verwachten analisten weer groei. Voor het 3^e kwartaal wordt 3,4% groei verwacht en voor het 4^e kwartaal wordt een winstgroei van 10,1% voorzien.

Duurzaam topic

Shell wordt aangeklaagd door milieurechtsorganisatie ClientEarth met als argument dat de gebrekkige energietransitiestrategie van het bedrijf de waarde voor de aandeelhouders in gevaar brengt. ClientEarth vraagt de rechtbank om de klimaatplannen van het bedrijf te versterken. De toezegging van Shell om tegen 2050 energieneutraal te zijn en de daarbij gelanceerde plannen zijn volgens ClientEarth onvoldoende. Daardoor slaagt Shell er niet in voldoende emissiereducties te realiseren om aan de wereldwijde klimaatdoelstellingen te voldoen. Het bedrijf gaat nog tientallen jaren door met de productie van fossiele brandstoffen. Shell accepteert de aantijgingen van ClientEarth niet en stelt zich aan hun wettelijke verplichtingen te hebben gehouden.

Amerikaanse indices

De Amerikaanse indices verloren terrein afgelopen week. De S&P 500 index daalde 1,1%, terwijl technologiebeurs Nasdaq zelfs 2,1% verloor. Door de dalende koersen steeg de volatiliteit naar 20,9%.

AEX Index

De AEX index liep afgelopen week eveneens iets terug. De AEX sloot 1,5% lager op een stand van 752.22 punten. Dit jaar staat de AEX op een plus van 9,2%. Het best presterende aandeel was afgelopen week Shell dat profiteerde van de hogere olieprijs. Shell steeg maar liefst 6,7%. De kwartaalcijfers van financials ING en Aegon werden beloond met koersstijgingen van respectievelijk 3,5% en 2,5%. De grote verliezer was Adyen. De cijfers vielen tegen waardoor het aandeel 18,1% daalde afgelopen week. Ook Universal Music Group (-6,6%) en Besi (-6,0%) verloren flink terrein.  In de AEX index waren afgelopen week 7 winnaars, 17 dalers en Exor bleef onveranderd.

Europese indices

De overige Europese indices daalden eveneens afgelopen week. De Engelse FTSE-index hield de schade beperkt tot een verlies van slechts 0,2%. De Duitse Dax index daalde 1,1% en de EuroStoxx50 verloor 1,4%. De volatiliteit in Europa steeg fors, van 16,8% naar 20,5%.

TOPSELECTIE

Ook afgelopen week publiceerden diverse bedrijven uit de Topselectie hun kwartaalresultaten.

Assurant

Assurant heeft in het vierde kwartaal van 2022 de omzet met 3,1% zien stijgen tot 2,67 miljard dollar. Analisten rekenden op 2,63 miljard omzet. De winst per aandeel nam toe met 31% en kwam uit op $ 3,23 tegen een verwachting van $ 2,59. Over heel 2022 steeg de omzet met 2,7% tot 10,0 miljard dollar. De nettowinst kwam uit op 277 miljoen dollar. Ondanks de prima resultaten daalde het aandeel 3% na de publicatie.

AstraZeneca

AstraZeneca boekte in het vierde kwartaal 6,7% minder omzet dan in hetzelfde kwartaal een jaar eerder. De omzet van 11,2 miljard dollar was in lijn met de verwachtingen. De winst per aandeel daalde eveneens van $ 0,83 naar $ 0,69. Dit was nipt boven de consensus van $ 0,67 winst. Voor 2023 voorziet het bedrijf rond de 10% winst- en omzetgroei. Beleggers beloonden het aandeel met een koersstijging van 4,8%.

Borgwarner

Borgwarner zag de omzet in het vierde kwartaal van 2022 met 12,5% stijgen tot 4,11 miljard dollar. Analisten gingen uit van 3,89 miljard omzet. De nettowinst kwam uit op 255 miljoen dollar of $ 1,26 per aandeel, een stijging van 19% en ruim boven de analistenconsensus van $ 1,08. Voor 2023 verwacht Borgwarner een omzetgroei van 7 tot 10% te realiseren. De winst per aandeel zal naar verwachting 16 tot 22% stijgen. Het aandeel won 2,8% na de cijfers.

Enphase Energy

Enphase Energy heeft in het vierde kwartaal beter gepresteerd dan verwacht. De omzet steeg met 75% vergeleken met hetzelfde kwartaal een jaar eerder en kwam uit op 725 miljoen dollar. Analisten gingen uit van 704 miljoen dollar omzet. De nettowinst bedroeg 154 miljoen dollar of $ 1,51 per aandeel. De consensus was $ 1,27 winst per aandeel. Een jaar eerder was dit nog $ 0,73. Over heel 2022 steeg de omzet met 69% tot 2,3 miljard dollar. De nettowinst bedroeg 397 miljoen dollar tegen 145 miljoen dollar in 2021. De omzet- en winstverwachting voor het eerste kwartaal was hoger dan de analistenconsensus. Beleggers reageerden aanvankelijk enthousiast op de cijfers, het aandeel opende 7,5% hoger, maar sloot de dag uiteindelijk 4% lager af.

Everest Re

Everest Re heeft in het vierde kwartaal een nettowinst behaald van 496 miljoen dollar. De winst per aandeel steeg met 34% tot $ 12,21. Analisten rekenden op $ 9,65 winst per aandeel. De omzet nam toe met 4,5% tot 3,26 miljard dollar, nipt lager dan verwacht. Het aandeel steeg 6% na publicatie van de resultaten.

Infineon

Infineon zag de omzet in het eerste kwartaal van het gebroken boekjaar toenemen met 25% tot 3,95 miljard dollar. Analisten rekenden op 4,0 miljard omzet. Het bedrijfsresultaat kwam uit op 1,1 miljard euro, waarbij de marge steeg naar 28%, tegen een verwachting van 25% marge. De winst per aandeel steeg met 56% naar € 0,64. Analisten rekenden op € 0,56 winst per aandeel. Infineon herhaalde de omzetverwachting voor 2023 op 15,5 miljard euro, 9% meer dan een jaar eerder. Het bedrijf verwacht dat de marge uitkomt op 25% in plaats 24% waar het eerder van uitging. Beleggers reageerden enthousiast op de resultaten en outlook, het aandeel steeg 8% na de cijfers.

Pandora

Pandora heeft in 2022 een recordomzet geboekt. In het vierde kwartaal presteerde het bedrijf beter dan verwacht. De omzet steeg met 10% tot 9,9 miljard Deense kronen (circa 1,35 miljard euro). Analisten gingen uit van 9,6 miljard omzet. De operationele winst kwam 5% hoger uit dan verwacht. Voor 2023 verwacht Pandora een nulgroei qua omzet en een marge van 25%. Daarnaast wil het bedrijf voor 2,4 miljard Deense kronen (325 miljoen euro) aan eigen aandelen inkopen. De kwartaalcijfers werden goed ontvangen, het aandeel steeg ruim 10%.

Securitas

Ondanks de beter dan verwachte resultaten daalde het aandeel Securitas na de cijfers. De omzet kwam uit op 38,1 miljard Zweedse kronen (3,35 miljard euro) tegen een verwachting van 37,7 miljard omzet. De organische groei bedroeg 9% tegen een verwachting van 6,6% groei. De operationele marge steeg van 4,1% naar 5,3%. De winst per aandeel nam toe met 44% tot 2,47 kronen. Analisten rekenden op 2,11 kronen. Wel verlaagde Securitas de dividenduitkering van 3,66 naar 3,45 kronen per aandeel. Beleggers reageerden teleurgesteld op de cijfers, het aandeel verloor 5,7%.

Vertex Pharmaceuticals

De nettowinst van Vertex bedroeg 819 miljoen dollar in het vierde kwartaal. De winst per aandeel nam toe met 12% tot $ 3,76. Analisten rekenden op  $ 3,53. De omzet steeg conform verwachting met 12% tot 2,3 miljard dollar. Over heel 2022 boekte Vertex een omzet van 8,93 miljard dollar, 18% meer dan een jaar eerder. De nettowinst nam toe met 42% tot 3,32 miljard dollar. Het aandeel daalde 4,9% na de cijfers.

Macro Economisch Nieuws

De Verenigde Staten

Het consumentenvertrouwen in de VS is licht gestegen en kwam daarmee op het hoogste niveau sinds januari 2022.

Eurozone

De detailhandelsverkopen in de eurozone zijn in december harder gedaald dan verwacht. De verkopen daalden met 2,7%, verwacht was een afname van 2,5%.

Nederland

De inflatie is in januari in Nederland flink gedaald. Het prijspeil steeg met 7,6% na een inflatie van 9,6% in december.

Duitsland

De inflatie in Duitsland is in januari een fractie gestegen. Op jaarbasis stegen de prijzen met 8,7%, in december lag de inflatie op 8,6%. De verwachting lag echter met 8,9% nog hoger.

Azië

In China steeg de inflatie van 1,8% in december naar 2,1% afgelopen maand. De prijsstijging in januari kwam net onder de verwachtingen van 2,2% uit.

Nederlands bedrijfsnieuws

Adyen

Adyen heeft in de tweede helft van 2022 flink meer omzet en winst geboekt, maar de resultaten vielen lager uit dan verwacht. De omzet steeg met 30% naar 722 miljoen, echter 2% lager dan verwacht. De omzet steeg met name in Noord-Amerika en Azië. De EBITDA steeg met 4% tot 372 miljoen euro, analisten rekenden op 448 miljoen euro. De marge daalde van 64% in de eerste helft van het jaar naar 52% in de tweede helft. Beleggers straften het aandeel af met een koersdaling van 16%.

Aegon

Aegon heeft in het vierde kwartaal beter gepresteerd dan verwacht en verraste met een aandeleninkoop van 200 miljoen euro. Het operationeel resultaat steeg met 4% tot 488 miljoen euro. Analisten rekenden op 434 miljoen. Wel bleef het voor analisten belangrijke gegenereerd kapitaal achter, 290 miljoen euro tegen 334 miljoen verwacht. Verder leed Aegon een fors boekverlies op de verkoop van Aegon Nederland aan ASR Nederland, wat leidde tot een nettoverlies van 2,4 miljard. Het aandeel steeg 5,4% na de cijfers.

AkzoNobel

AkzoNobel heeft in het vierde kwartaal 8% meer omzet geboekt. De omzet kwam uit op 2,61 miljard euro tegen een verwachting van 2,55 miljard euro. De prijzen stegen met 11%, terwijl de volumes 9% lager waren. Het operationeel resultaat daalde van 209 miljoen naar 126 miljoen euro, verwacht was 117 miljoen euro. De nettowinst kwam in het vierde kwartaal uit op 8 miljoen euro, in heel 2022 was dit 352 miljoen euro. In 2021 bedroeg de winst nog 829 miljoen euro. Het aandeel won 4,1% na publicatie van de resultaten.

ArcelorMittal

De omzet van ArcelorMittal daalde met 8% naar 16,9 miljard dollar. De nettowinst kwam uit op 261 miljoen dollar tegen een verwachting van 358 miljoen dollar winst. In het vierde kwartaal van 2021 was de nettowinst nog 4,0 miljard dollar. Het aandeel steeg ruim 1% na de cijfers.

Unibail-Rodamco-Westfield

Unibail heeft over 2022 de eigen outlook ruimschoots gehaald. De huurinkomsten stegen met 29% naar 2,23 miljard euro. De winst per aandeel kwam uit op € 9,66 waar het bedrijf eerder uitging van € 9,10. Unibail verwacht voor 2023 een winst per aandeel van circa € 9,40. Het aandeel steeg licht na de cijfers.

Unilever

Unilever heeft in het vierde kwartaal beter gepresteerd dan verwacht. De omzet steeg met 11,4% tot 14,6 miljard euro, 200 miljoen meer dan verwacht. De voor analisten belangrijke onderliggende omzetgroei bedroeg 9,2%, waar gerekend werd op 8,2% groei. De winst per aandeel kwam uit op € 1,23. Analisten gingen uit van € 1,13. Het aandeel steeg 0,8% na de cijfers.

Internationaal bedrijfsnieuws

Walt Disney

Disney heeft in het vierde kwartaal de omzet met 8% zien stijgen tot 23,51 miljard dollar, nipt meer dan verwacht. De kwartaalwinst steeg van 1,1 miljard vorig jaar naar 1,3 miljard dollar dit jaar. De winst per aandeel kwam uit op $ 0,99 tegen een verwachting van $ 0,78. Disney wil 7.000 banen schrappen en 5,5 miljard dollar aan kosten gaan besparen. Ondanks de beter dan verwachte cijfers daalde het aandeel 1,3%.

Pepsico

Pepsico heeft het afgelopen kwartaal beter gepresteerd dan verwacht. De omzet steeg met 11% tot 28,0 miljard dollar, analisten gingen uit van 26,8 miljard dollar omzet. De winst per aandeel steeg met 9% tot $ 1,67, 2 cent boven de analistenconsensus. Pepsico verwacht voor 2023 een omzetgroei van 6% te realiseren, de winst per aandeel zal vermoedelijk 8% stijgen. Het aandeel steeg 1% na de cijfers.

Siemens

Het aandeel Siemens steeg 5% na publicatie van de kwartaalcijfers. Het bedrijf zag de omzet stijgen met 10% tot 18,1 miljard euro. De winst per aandeel daalde van € 1,09 vorig jaar naar € 0,94. Verwacht was € 0,98 winst per aandeel. Siemens verhoogde de omzet- en winstverwachting voor heel 2023. Siemens verwacht 7% tot 10% omzetgroei en verhoogt de verwachte winst per aandeel van circa € 8,95 naar circa € 9,15. Beleggers reageerden enthousiast, het aandeel won 5%.

Paypal

Paypal heeft conform verwachting de omzet met 6,7% zien stijgen tot 7,4 miljard dollar. De nettowinst steeg van 801 naar 921 miljoen dollar. De winst per aandeel kwam uit op $ 1,24 tegen een verwachting van $ 1,20. Het aandeel steeg 3% na de cijfers.

Uber

Uber heeft flink meer omzet behaald in het vierde kwartaal. De omzet steeg met 49% tot 8,6 miljard dollar. De operationele winst steeg van 579 naar 665 miljoen dollar. De aangepaste winst per aandeel kwam uit op $ 0,29 waar een verlies van $ 0,15 werd verwacht. Het aandeel won 5,5% na publicatie van de resultaten.

Alphabet

Het aandeel Alphabet verloor afgelopen week bijna 10% door zorgen over zijn kunstmatig intelligente chatbot Bard. Beleggers vrezen dat de chatbot tekortschiet ten opzichte van het product concurrent Microsoft.

Dell

Dell schrapt 5% van zijn personeelsbestand, wat neerkomt op zo’n 6.600 banen. Het bedrijf voorziet moeilijke marktomstandigheden.

Weekconclusie en vooruitzicht

De pas op de plaats van de aandelenmarkten in de afgelopen week was niet onverwacht na de sterke start van het jaar. Het merendeel van de kwartaalcijfers in de VS zijn inmiddels gerapporteerd. De cijfers vielen over het algemeen iets beter uit dan verwacht. De koersreacties waren gemengd. Aankomende week is op macro-economisch vlak met name dinsdag een interessante dag, wanneer in Amerika de inflatiecijfers over januari bekend worden gemaakt. De markt rekent erop dat de inflatie in de VS verder afkoelt. Daarnaast worden de economische groeicijfers uit de eurozone dinsdag gepubliceerd. In Nederland maken deze week AEX-bedrijven Randstad, Ahold Delhaize, Heineken, DSM, NN Group en Relx hun resultaten over het afgelopen kwartaal bekend. De beursagenda is derhalve weer goed gevuld.

BELANGRIJKE ONDERWERPEN AANKOMENDE WEEK | 13 - 17 februari

Meer informatie: https://www.investing.com/economic-calendar/

Wil je de wekelijkse marktupdate iedere maandag in je mailbox ontvangen? Schrijf je hier in!

DISCLAIMER:

De informatie in dit document is met zorg samengesteld door de DuurzaamBeleggenAcademie, het kan echter dat in het document een fout of onvolkomenheid is opgenomen. De DuurzaamBeleggenAcademie garandeert dan ook niet dat de informatie in dit document juist en volledig is. De informatie in dit document vormt geen beleggingsadvies of een beleggingsaanbeveling. De DuurzaamBeleggenAcademie biedt geen enkele garantie dat de in dit document beschreven beleggingsstrategie leidt tot een positief beleggingsresultaat. Aan beleggen zijn financiële risico’s verbonden. Het risico bestaat dat uw inleg geheel of gedeeltelijk verloren gaat.